Portal Racunovodja.com uporablja piškotke, da lahko z analizo obiska izboljšujemo storitev, za namene oglaševanja ter raziskave rabe spleta.
Prosimo vas, da nam prijazno dovolite, da na vaš računalnik naložimo piškotke za ta namen.

Se strinjam.         Ne strinjam se.         Želim izvedeti več.

Vpisano: 17.7.2009 12:23:30

Vlada podala stališče do predloga direktive Evropskega parlamenta in Sveta o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov in spremembi direktiv

Rubrika: Novičkeprint Natisni

Vlada podala stališče do predloga direktive Evropskega parlamenta in Sveta o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov in spremembi direktiv Racunovodja.com

Vlada je na redni seji 11. junija 2009 podala stališče do predloga direktive Evropskega parlamenta in Sveta o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov in spremembi direktiv 2004/39/ES in 2009. Vlada podpira predlog direktive Evropskega parlamenta in Sveta o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov in spremembi direktiv 2004/39/ES in 2009/.../ES (predlog direktive). Prav tako vlada soglaša s sklepi presoje vpliva in si prizadeva, da bi predlog direktive v največji možni meri sledil potrebam na trgu ter pripomogel k reševanju morebitnih prihodnjih nestabilnosti na finančnih trgih.

Finančna kriza je razkrila vrsto ranljivosti finančnega sistema in pokazala, da se lahko tveganja v enem sektorju hitro razširijo po vsem finančnem sistemu in imajo hude posledice za vse udeležence na finančnem trgu in za stabilnost osnovnih trgov. Potreba po večji regulativi tega področja sta poudarila Evropski parlament in Skupina na visoki ravni o finančnem nadzoru, ki ji predseduje Jacques de Larosiere.

Predlog direktive je del programa Evropske komisije za razširitev ustrezne ureditve in nadzora na vse udeležence in dejavnosti, ki vključujejo velika tveganja in bo prinesel usklajene zahtevke na subjekte, ki se ukvarjajo z upravljanjem in vodenjem alternativnih investicijskih skladov (v nadaljnjem besedilu: AIS), torej skladov, ki jih ne ureja direktiva Evropskega parlamenta in Sveta o usklajevanju zakonov in drugih predpisov o podjetjih za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje, t.j. prenovljena KNPVP direktiva in ki trenutno upravljajo okoli 2 trilijona EUR sredstev.

Upravitelji AIS (UAIS) uporabljajo vrsto naložbenih strategij in tehnik ter vlagajo v paleto finančnega in fizičnega premoženja: hedge sklade, sklade zasebnega kapitala, blagovne sklade, nepremičninske sklade in infrastrukturne sklade. Zaradi visokih tveganj, ki izhajajo iz teh naložb, je vlaganje v AIS omejeno predvsem na profesionalne vlagatelje. Tveganja neposredno zadevajo vlagatelje v te sklade, predstavljajo pa tudi grožnjo upnikom, pogodbenim strankam, ki trgujejo, ter stabilnosti in celovitosti evropskih finančnih trgov. Narava in intenzivnost teh tveganj se razlikujeta glede na poslovni model. Makrobonitetna tveganja, povezana z uporabo finančnih vzvodov, se na primer nanašajo predvsem na dejavnosti hedge skladov in blagovnih skladov; tveganja, povezana z upravljanjem podjetij s portfelji, pa so tesneje povezana z zasebnim kapitalom. Vendar pa so ne glede na poslovni model vsem vrstam UAIS skupna tudi druga tveganja, kot na primer tveganja, povezana z upravljanjem mikrobonitetnih tveganj in zaščito vlagateljev.

Finančna kriza je še bolj osvetlila vlogo, ki jo imajo UAIS na finančnih trgih. Medtem ko UAIS niso bili vzrok krize, so nedavni razvojni dogodki ta sektor močno obremenili. Veliko UAIS se je soočilo z likvidnostnimi težavami, saj se trudijo ujeti ravnovesje med stopnjo likvidnosti, ki so jo obljubili vlagateljem, in nelikvidnostjo svojih naložb. V nekaterih primerih je širši trg občutil škodljive vplive. Nenadno razvijanje velikih pozicij s finančnim vzvodom hedge skladov kot odziv na vedno strožje kreditne pogoje in zahteve vlagateljev za odkup je imelo na primer prociklični učinek na zmanjševanje trgov in je morda oslabilo likvidnost trga.

Regulativni okvir za UAIS je zelo razdrobljen. Dejavnosti UAIS trenutno urejajo nacionalni finančni predpisi ter predpisi prava družb in splošne določbe zakonodaje Skupnosti. Obseg in vsebina nacionalnih režimov ureditev se zelo razlikujeta, na primer v zvezi z zahtevami za registracijo in dovoljenjem za UAIS, regulativnim poročanjem ter standardi za razkritje informacij vlagateljem in obvladovanje tveganja. Nacionalno razdrobljeni pristopi ne predstavljajo trdnega in celovitega odziva na tveganja v tem sektorju in ne odražajo ustrezne čezmejne narave in razsežnosti tveganj. Trenutno ni učinkovitih mehanizmov za zbiranje, združevanje in analiziranje informacij o teh tveganjih na evropski ravni.

Predlog direktive tako namerava vzpostaviti varen in usklajen okvir EU za spremljanje in nadzor tveganj, ki jih UAIS predstavljajo svojim vlagateljem, pogodbenim strankam, drugim udeležencem na finančnem trgu in finančni stabilnosti ter omogočiti UAIS, pod pogojem skladnosti s strogimi zahtevami, da nudijo storitve in tržijo svoje sklade po vsem notranjem trgu. Regulativna rešitev predvideva, da morata biti upravljanje in vodenje vseh ne-KNPVP v Evropski uniji dovoljena in nadzorovana v skladu z zahtevami predloga direktive.

Predlog direktive bo urejal vse sklade, ki niso predmet urejanja v prenovljeni KNPVP direktivi. Zaradi sorazmernosti se predlog direktive ne bo uporabljal za UAIS, ki upravljajo portfelje AIS z manj kot 100 mio EUR sredstev ali manj kot 500 mio EUR, če UAIS upravljajo le AIS brez finančnih vzvodov in vlagateljem v obdobju pet let po datumu vzpostavitve posameznega AIF ne izdajo pravic odplačevanja.

Za delovanje v EU bodo morali vsi UAIS pridobiti dovoljenje pristojnega organa v matični državi članici. Dovoljenje za UAIS bo upravitelju dalo pravico trženja AIS, ki so razmeroma visoko tvegani in tako neprimerni za male vlagatelje, samo profesionalnim vlagateljem. Za čezmejno trženje AIS pa bo veljal samo postopek priglasitve, v skladu s katerim se državi članici gostiteljici predložijo zadevne informacije. Prav tako bo omogočeno, da bodo UAIS lahko upravljali in tržili AIS s sedežem v tretjih državah, pod pogojem strogega nadzora v zvezi z uspešnostjo glavnih funkcij ponudnika storitev v teh pristojnostih. Evropski UAIS bodo lahko tržili AIS s sedežem v tretjih državah profesionalnim vlagateljem po vsej Evropi v roku treh let po implementaciji predloga direktive. V vmesnem času lahko države članice odobrijo ali ponovno odobrijo UAIS, da tržijo AIS s sedežem v tretjih državah profesionalnim vlagateljem na njihovem ozemlju v skladu z nacionalno zakonodajo.

Za učinkovit nadzor dejavnosti bodo morali UAIS pristojnemu organu redno poročati o glavnih trgih in instrumentih, na katerih oziroma s katerimi trgujejo, o glavnih izpostavljenostih, o uspešnosti in o koncentracijah tveganja.

Predlog direktive vsebuje tudi posebne zahteve za UAIS, ki upravljajo AIS z vzvodom ter za UAIS, ki pridobijo kontrolne deleže v podjetjih.

Za doseganje ciljev predloga direktive bodo morali pristojni organi v državah članicah medsebojno sodelovati na evropski kot tudi na svetovni ravni. V primeru spora med nadzornimi organi bo zadeva predložena CESR v mediacijo.

Vir: UVI

Ključne besede:
investicijski sklad
predlog direktive

Zadnji članki iz rubrike:

30.3.2020 10:05:45:
Delo na domu, izolacija, karantena, bolniška, subvencioniranje čakanja na delo, odlog davčnih obveznosti

12.3.2020 16:35:41:
V Sloveniji bo razglašena epidemija, vrtci in šole se začasno zaprejo

25.3.2020 16:28:51:
Ukrepi zaradi vpliva koronavirusa na gospodarstvo

12.3.2020 16:21:17:
Vlada sprejela sklep o prepovedi zbiranja ljudi v zavodih s področja vzgoje in izobraževanja ter univerze

25.3.2020 16:30:28:
Z interventnim ukrepom za ohranitev delovnih mest

Najnovejši članki:

30.3.2020 11:52:12:
Obrazec: Odlog oziroma obročno plačilo davka zaradi epidemije bolezni COVID-19

30.3.2020 10:45:10:
Predlog Zakona o interventnih ukrepih za zajezitev epidemije COVID-19 in omilitev njenih posledic za državljane in gospodarstvo

27.3.2020 16:05:03:
Število delovnih dni za leto 2022 (40-urni delovni teden)

27.3.2020 13:02:02:
Popis cigaret na dan 1. 4. 2020

27.3.2020 12:55:28:
Prvi sveženj informativnih izračunov dohodnine bo predvidima poslan 31. 3. 2020

Izobraževanja
Centralni tečaj: 1€ = 239,640 SIT