Portal Racunovodja.com uporablja piškotke, da lahko z analizo obiska izboljšujemo storitev, za namene oglaševanja ter raziskave rabe spleta.
Prosimo vas, da nam prijazno dovolite, da na vaš računalnik naložimo piškotke za ta namen.

Se strinjam.         Ne strinjam se.         Želim izvedeti več.

Vpisano: 4.11.2013 13:56:53

Stališče Sveta Agencije za trg vrednostnih papirjev v zvezi s tehnično zamenjavo obveznic, ki je posledica spremembe lastnosti obveznic po postopku in na način, predvidenem v prospektu

Rubrika: Ne spreglejteprint Natisni

Svet Agencije za trg vrednostnih papirjev je na svoji 540. seji dne 16. 10. 2013 sprejel naslednje stališče:

V primeru tehnične zamenjave obveznic z nadomestnimi obveznicami istega izdajatelja, ki je posledica spremembe lastnosti obveznic po postopku in na način, predvidenem v prospektu, zaradi izdaje nadomestnih obveznic obstoječa obveznost ne ugasne in ne pride do nastanka nove obveznosti. Posledično ob izdaji tovrstne nadomestne obveznice ne pridejo v poštev določbe o ponudbi vrednostnih papirjev javnosti iz prvega odstavka 30. člena Zakona o trgu finančnih instrumentov (Uradni list RS, št. 108/10 – ZTFI - UPB3, 78/11, 55/12, 105/12 – ZBan - 1J in 63/13 – ZS - K, v nadaljevanju ZTFI) zaradi česar izdajatelju v zvezi s temi drugimi obveznicami ni potrebno izdelati prospekta za ponudbo obveznic iz prvega odstavka 36. člena ZTFI oz. prospekta za uvrstitev obveznic na organizirani trg iz drugega odstavka 36. člena oziroma izdajatelj Agencije za trg vrednostnih papirjev (v nadaljevanju Agencija) na podlagi določbe 52. člena ZTFI ni dolžan obvestiti o uporabi izjeme pri obveznosti objave prospekta.

O b r a z l o ž i t e v :

Nematerializirani vrednostni papir je izjava izdajatelja, vpisana v centralni register nematerializiranih vrednostnih papirjev, s katero se izdajatelj zavezuje, da bo izpolnil obveznost iz vrednostnega papirja osebi, ki je kot zakoniti imetnik vrednostnega papirja vpisana v centralni register (prvi odstavek 2. člena Zakona o nematerializiranih vrednostnih papirjih1).

Vsebino obveznosti oziroma pravic iz vrednostnega papirja določa prospekt (2. točka prvega odstavka 53. člena ZTFI). Obveznost iz vrednostnega papirja preneha, ko jo izdajatelj papirja izpolni zakonitemu imetniku (prvi odstavek 230. člena Obligacijskega zakonika2). Splošno pravilo pa določa, da obveznost preneha, ko je izpolnjena, pa tudi v drugih z zakonom določenih primerih (prvi odstavek 270. člena OZ), pri čemer se določbe OZ, ki se nanašajo na pogodbe, smiselno uporabljajo tudi za druge pravne posle (14. člen OZ), torej tudi za vrednostne papirje.

Obveznost (tudi) preneha, če se upnik in dolžnik sporazumeta, da bosta obstoječo obveznost nadomestila z novo, in če ima nova obveznost drugačen predmet ali drugačno pravno podlago (prvi odstavek 323. člena OZ), pri čemer se sporazum upnika in dolžnika, s katerim se spreminja ali dodaja določilo o roku , o kraju ali o načinu izpolnitve, dalje poznejši sporazum o obrestih, pogodbeni kazni, zavarovanju izpolnitve ali o kakšnem drugem stranskem določilu, kot tudi sporazum o izdaji nove listine o dolgu, se ne štejejo za prenovitev (drugi odstavek 323. člena OZ).

Navedeno pomeni, da v primeru, ko se sporazumno3 spreminjajo lastnosti kot so npr. datum zapadlosti, obrestna mera obvezni ce, zavarovanje terjatve iz obveznice itd., ne gre za nastanek nove obveznosti, zaradi česar tudi izdelava novega prospekta, ki bi na novo določil obseg pravic imetnika (oziroma obveznosti izdajatelja) ni potreben. Ker izdelava novega prospekta – niti za ponudbo javnosti niti za uvrstitev v trgovanje na organiziranem trgu – ni potrebna, Agencije tudi ni potrebno obveščati o uporabi izjeme pri obveznosti objave prospekta.

Upravljavec centralnega registra nematerializiranih vrednostnih papirjev mora zagotoviti, da se sprememba lastnosti obveznice zaznamuje v centralnem registru. V kolikor zaradi tehničnih možnosti registra zgolj zaznamba ni mogoča in je mogoče v centralnem registru spremembo lastnosti realizirati le z izdajo novega vrednostnega papirja, takšna izdaja po vsebini ne predstavlja novega vrednostnega papirja, ampak gre zgolj za tehnično zamenjavo. V takšnem primeru je zaradi varstva vlagateljev to dejstvo potrebno zaznamovati tako pri nadomestnem kot tudi pri zamenjanem vrednostnem papirju.

Iz načela, da je dogovorjene obveznosti potrebno izpolniti (9. člen OZ) izhaja tudi, da nobenih lastnosti obveznic, tudi zgoraj navedenih, ni mogoče spreminjati enostransko, ampak zgolj sporazumno, pri čemer mora biti način in postopek doseganja sporazuma določen v prospektu. Če lastnosti obveznic, ki se lahko spreminjajo, in če postopek sprejemanja odločitve o spremembi lastnosti obveznic, ni predviden v prospektu, lastnosti obveznice naknadno ni mogoče spreminjati. Vnaprejšnja določenost materialnih in postopkovnih določb, ki urejajo spremembe lastnosti obveznici namreč zagotavlja, da so se vsi imetniki vrednostnih papirjev že v naprej mogli in morali zavedati in so tudi soglašali z možnostjo naknadnih sprememb lastnosti vrednostnega papirja.

dr. Damjan Žugelj l. r.

predsednik Sveta Agencije
za trg vrednostnih papirjev

Opr. št.: 0600 - 21/2013 - 3
Datum:16. 10. 2013

1 Uradni list RS, št. 2/07 - UPB1, 67/07 - ZTFI (100/07 – popr.), 58/09 in 78/11, v nadaljevanju ZNVP.

2 Uradni list RS, št. 97/07 - UPB1, v nadaljevanju OZ.

3 Postopek in način, kako izdajatelj in imetniki vrednostnega papirja pridejo do sporazuma, mora biti predhodno določen v prospektu – glej spodaj.

Vir: ATVP

Ključne besede:
obveznice
prospekt
ATVP
zamenjava obveznic
tehnična zamenjava obveznic z nadomestnimi obveznicami
tehnična zamenjava obveznic

Zadnji članki iz rubrike:

3.5.2021 16:15:11:
Izjava za delno povračilo nekritih fiksnih stroškov (NFS) za Q2/2021

29.4.2021 12:40:19:
Dopolnitev gradiva Samozaposleni v času epidemije

26.4.2021 14:48:17:
Pravilnik o merilih sorazmernosti pri pogoju ugotavljanja znižanja prihodkov

22.4.2021 10:45:06:
Dopolnjeno gradivo Samozaposleni v času epidemije in po njej - davki, prispevki in prihodki

22.4.2021 10:27:46:
Pravilnik o dopolnitvah Pravilnika o merilih sorazmernosti pri pogoju ugotavljanja znižanja prihodkov

Najnovejši članki:

11.5.2021 13:33:13:
Dopolnitev pogostih vprašanj in odgovorov glede mesečnega temeljnega dohodka pri zavezancih, ki so v letu 2020 in 2019 poslovali s skrajšanim delovnim časom

10.5.2021 22:17:44:
Poročilo o rasti cen življenjskih potrebščin na območju Slovenije za marec 2021

10.5.2021 22:14:36:
Pojasnilo k 2. točki drugega odstavka 4. člena Stališča 17 – Obravnavanje posebnih zakonskih zahtev pri reviziji računovodskih izkazov delodajalcev, ki zaposlujejo invalide

10.5.2021 22:09:36:
Pravilnik o dopolnitvi Pravilnika o izvajanju Zakona o davku na dodano vrednost

7.5.2021 12:16:33:
Sprememba veljavnosti stališča glede davčne obravnave oprostitev prispevkov za socialno varnost pri normirancih

Izobraževanja
Centralni tečaj: 1€ = 239,640 SIT